Debido a que el combustible de aviación se cotiza predominantemente en dólares estadounidenses (USD), mientras que muchas aerolíneas generan la mayor parte de sus ingresos en otras monedas, las fluctuaciones de los tipos de cambio amplificaron o mitigaron el impacto de este aumento. Además, las diferencias entre los índices de referencia regionales para el combustible de aviación hicieron que los precios no aumentaran en la misma proporción en todas las regiones.

Como resultado, un mismo shock global en los precios del combustible de aviación se tradujo en efectos diferentes para los distintos mercados aéreos alrededor del mundo.

Los mayores aumentos en los costos del combustible de aviación se registraron en mercados donde los precios regionales del combustible para aviones aumentaron con fuerza y donde las monedas locales se depreciaron frente al dólar estadounidense.

Japón estuvo entre los países más afectados, con un incremento del 173% en el precio del combustible de aviación en moneda local, impulsado por un alza del 148% en el precio regional del combustible y una depreciación del 10% del yen japonés. De manera similar, el precio local del combustible para aviones aumentó 170% en India, debido a un incremento superior al promedio en los precios locales del combustible y a la depreciación de su moneda.

Por otro lado, varios mercados estuvieron parcialmente protegidos de este impacto gracias a la apreciación de sus monedas. Tanto el real brasileño como el peso mexicano se apreciaron aproximadamente un 15% frente al dólar estadounidense, lo que, junto con un aumento menos pronunciado en el precio regional del combustible de aviación, limitó el incremento del precio del combustible en moneda local al 86%.

En la zona euro, el fortalecimiento del euro contribuyó a reducir el aumento al 118%. China fue una excepción: a pesar de la apreciación del renminbi frente al dólar, los aumentos superiores al promedio en los precios regionales del combustible hicieron que las aerolíneas enfrentaran un incremento del 132% en el precio del combustible de aviación en moneda local.

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